嗨骆驼优配门店，各位朋友，我是话刃。
不知道你有没有感觉，今年的世界经济，有点邪门。
一边是美元指数“跌跌不休”，创下近半个世纪以来最差的上半年表现，从年初到现在暴跌超过10%!
你可别小看这10%。这可是美元，不是比特币，是全球资产的“度量衡”。尺子自己缩水了10%，等于全世界所有东西都“被动长高”了10%。
(话刃注：本文配图均为示意，旨在帮助理解)
另一边，全球资产价格却像脱缰的野马，集体狂欢。黄金价格走势，我只能用“疯狂”来形容;美股、A股、日股、欧股……万物齐涨。
事出反常必有妖。
今天，话刃就用最直观的方式——看图说话，带你扒一扒美元暴跌背后，那只翻云覆雨的“手”。
展开剩余85%第一张图：世纪大分手，美元被“渣”了?在金融世界里，美元和美股，曾经是“神仙眷侣”，手拉手一起涨，肩并肩一起跌，走势高度相关。
看到了吗?今年5月份之前，两人还甜甜蜜蜜地共振着。5月之后，美股突然一脚踹开美元，头也不回地自己向上跑了，只留下美元一个人在谷底孤零零地画着圈。
不光是美股，美元的另一个“好基友”——美国十年期国债利率，也几乎在同一时间跟它闹掰了。
这就好比一对情侣，以前总是同甘共苦骆驼优配门店，结果有一天，其中一个人突然开始“作妖”，俩人之间信任崩塌，直接分手。
问题来了，这个“作妖”的，是谁?
第二张图：从“避风港”到“风险源”，头号推手特朗普过去，美元是公认的“避风港”。一有风吹草动，全球资本就往美元里钻。去年特朗普眼看要上台，大家觉得这哥们儿肯定要折腾，资本们一合计，也别瞎猜了，买美元总没错!
然而，今年特朗普一上台，一系列关税大棒挥舞得虎虎生风，强度和力度远超所有人想象。
市场这时才反应过来：好家伙，我买美元是来避险的，结果你美元本身才是最大的风险源!
你看这张恐慌指数图，今年上半年美元两次“自由落体式”的暴跌，都和特朗普的关税政策发布时间完美重合。
更骚的操作在后头。之前大家担心的只是短期贸易风险，后来发现，特朗普不光要搞关税，还要干预美联储，还要通过各种法案……这下大家担心的不再是“短期问题”了，而是更要命的：
“这么搞下去，美国政府还能还得上债吗?美国的国家信用还靠谱吗?”这就是为什么美国长期国债利率和美元也分手了。虽然国债利率高了(回报率高)，但大家觉得风险更高，不敢买了!这就是典型的“信任危机”。
这还没完，新的问题又来了：既然美国政府和美元都这么不靠谱了，为什么美股还“哐哐”涨呢?外资都在买美股，美元怎么没跟着涨?
答案就两个字：对冲。
现在的外资，聪明得很。他们一边用真金白银买入英伟达、微软这些牛气冲天的AI公司股票，一边在期货市场做空等量的美元。
这就好比，我虽然跟你分手了，但我依然很喜欢你家的钢琴。所以，我不耽误去你家弹钢琴，只是我不想再和你这个人有任何瓜葛。
外资：我爱美国公司骆驼优配门店，但我不信美国政府。
这一波操作，直接把美元的需求给对冲掉了，导致美股疯涨，美元狂跌。
第三张图：“班主任”鲍威尔的烦恼如果说上半年主导美元走势的是“风险”特朗普，那下半年，主角就换成了美联储主席——“班主任”鲍威尔。
最近几个月，决定美元走势的，是市场对美联储“降息”的预期。
鲍威尔这个班主任，手上有两个KPI：控制通胀(学生成绩)和保证就业(学生身体健康)。他唯一的调控工具，就是“利率”(作业量)。
最近一年，学生们成绩都在80分左右徘徊(通胀率3%)，虽不顶尖但也凑合。所以，班主任鲍威尔的全部注意力，都放在了学生的“身体健康”上，也就是就业数据。
他天天盼着就业数据差一点，这样他就有理由“减少作业量”(降息)，让学生们喘口气。
结果，美国的就业数据(NFP)最近简直是“薛定谔的数据”，准不准全靠猜。
5月份数据，初报增长13.9万，修正后变14.4万，再修正后……只有1.9万。
6月份数据，初报增长14.7万，修正后变1.4万，再修正后……竟然是减少1.3万!
这修正幅度，我甚至怀疑是统计局把小数点点错了。8月1号那天，市场直接被这“三连击”的坏消息给干懵了，引发暴跌。特朗普更是气得当场发飙，把劳工统计局的局长给开了。
这说明什么?说明学生们的身体已经开始“眩晕呕吐”了，班主任必须立刻马上减少作业量!所以，市场几乎可以100%确定，降息要来了。美元应声下跌。
最后的赢家，和我们的机会
好了，现在我们把线索串起来了：
• 特朗普“作妖”，把美元从避风港变成了风险源，大家纷纷抛售。
• AI太香了，外资一边买美股，一边对冲掉美元风险，美元没捞到好处。
• 鲍威尔要降息，就业数据一塌糊涂，进一步打压了美元的价值。
钱是聪明的，从美元里跑出来，总得有个去处。于是，我们看到了黄金的狂欢。以前避险都找美元、日元，现在这俩一个比一个不靠谱，黄金自然成了乱世里的“硬通货”。
那么，美元持续疲软，对我们有什么影响?
简单来说，两个字：很爽。
美元放水，资本就会流向全球，其他国家的日子普遍会好过一些，尤其是发展中国家。对于我们中国而言，美国降息，我们央行降息的压力就小了很多，不用再束手束脚地担心人民币汇率问题，可以更从容地调整自己的经济节奏。
这是一个缓和的、小规模的全球资本宽松周期。虽然比不上前几次大放水，但总归是松了一口气。
最后的最后，你还记得文章开头那个神秘的图吗?那个和美股走势相关性高达82.4%的神秘指数到底是什么?
答案是——我“话刃”的粉丝量。
开个玩笑。我想用这个玩笑告诉大家：数据有时候也会骗人，相关性不等于因果性。
但看懂数据背后的逻辑，才是我们在这个变幻莫测的时代里，抓住机遇、规避风险的真正“话刃”。
你觉得美元这波大跌，背后还有哪些不为人知的故事?评论区聊聊。
---骆驼优配门店
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